ფინანსები და ინვესტიციები: მოგება

ᲙᲛᲐᲧᲝᲤᲘᲚᲘ

• სარგებელი და საკრედიტო კრიზისი
• მოგება და ფინანსური თაღლითობის მიღწევა
• Ინსტიტუციური ინვესტორები
• გავლენა ობლიგაციის ფასზე
• მოულოდნელი ქცევა

შემოსავლის მიღწევა საყოველთაოდ გამოყენებული ფრაზაა ფინანსებში და ინვესტიციებში. მკაცრად რომ ვთქვათ, და მისი ყველაზე ვიწრო გაგებით, ფრაზა ახასიათებს იმ სიტუაციას, რომელშიც ინვესტორი ეძებს უფრო მეტ შემოსავალს მისი ინვესტიციისთვის.

უფრო კონკრეტულად და უფრო ხშირად, ფრაზა გამოიყენება სიტუაციებში, როდესაც ინვესტორი დევნის უფრო მეტ შემოსავალს, იმის გათვალისწინებით, რომ არ აღემატება დამატებით რისკს, რის შედეგადაც იგი წარმოიშობა. სინამდვილეში, ინვესტორები, რომლებიც აგრესიულად მიაღწევენ მოსავლიანობას, ხშირად მიდრეკილნი არიან აჩვენონ ნორმალური რისკის ავერსია, იმის ნაცვლად, რომ რისკზე შეყვარებულები გახდნენ არჩევანის გაკეთებისას, ცნობიერი თუ არა.

სარგებელი და საკრედიტო კრიზისი

2007 წლიდან 2008 წლამდე ფინანსური კრიზისი არის ბაზრის კოლაფსის უახლესი მაგალითი, რომელიც ნაწილობრივ გავრცელებულია მოსავლიანობის ფართოდ მიღწევის შედეგად. ინვესტორები უფრო მაღალი შემოსავლის გამო სასოწარკვეთილებას იძენენ იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების ღირებულებას იმ დაფარვის რისკთან, რომელიც არ შეესაბამება მათ. როდესაც ამ ინსტრუმენტების უკან იპოთეკური სესხი გადახდა და დავალიანების გადახდაში მოხდა, მათი ღირებულება დაინგრა.

ინვესტორების ნდობის ზოგადი კრიზისი შეიქმნა, რამაც გამოიწვია სხვა ფასიანი ქაღალდების ღირებულებების მკვეთრი ვარდნა და მრავალი წამყვანი საბანკო და ფასიანი ქაღალდების ფირმის წარუმატებლობა ან თითქმის მარცხი.

მოგება და ფინანსური თაღლითობის მიღწევა

ინვესტორები, რომლებიც აგრესიულად მიაღწევენ მოსავლიანობას, არიან მათ შორის ყველაზე მგრძნობიარე, რომ გახდნენ ფინანსური თაღლითების და სქემების მსხვერპლი. მართლაც, თაღლითობებისა და თაღლითობების ფინანსური ისტორიის მრავალი შესანიშნავი შემთხვევა მოიცავს დამნაშავეებს, მათ შორის ყველაზე ცნობილი ჩარლზ პონზი და ბერნარდ მადაფი, რომლებიც კონკრეტულად მიზნად ისახავდნენ იმ ადამიანებს, რომლებიც უიმედოდ მიაღწიდნენ ფულს დამატებით მოსავლიანობას, უკმაყოფილო იყვნენ ჩვეულებრივი ინვესტიციის შესაძლებლობებით.

Ინსტიტუციური ინვესტორები

დაბალი საპროცენტო განაკვეთის გარემოში, მაგალითად, ის, რაც არსებობს 2007 წლიდან 2008 წლის ფინანსური და საკრედიტო კრიზისების შედეგად, ბევრ ინსტიტუციონალურ ინვესტორს, როგორიცაა სადაზღვევო კომპანიები და განსაზღვრული სარგებელი საპენსიო ფონდები, ზეწოლა განხორციელდა მოსავლიანობის მისაღწევად. . ეს დაბალი შემოსავალი დიდწილად განპირობებულია ფედერალური სარეზერვო და მსოფლიოს სხვა ცენტრალური ბანკების მიერ 2007-2008 წლების ფინანსური კრიზისის შედეგად მათი ეკონომიკის სტიმულირებისთვის.

სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები ვალდებულნი არიან გაითვალისწინონ უფრო მეტი რისკი, რომ შექმნან ანაზღაურება, რაც აუცილებელია ვალდებულებების შესასრულებლად. შედეგი არის რისკების გენერალიზებული ზრდა ფინანსურ სისტემაში.

გავლენა ობლიგაციის ფასზე

სადაზღვევო კომპანიები და საპენსიო ფონდები არის კორპორატიული და საგარეო დავალიანების ძირითადი მყიდველები და, შესაბამისად, ამ სუბიექტებისთვის დაფინანსების მნიშვნელოვანი წყაროა. ამ ინსტიტუციური ინვესტორების შესყიდვის გადაწყვეტილებებს ძირითადი გავლენა აქვს კრედიტის მიწოდებასა და ფასზე. მათი მოსავლიანობის მიღწევის შედეგები ვლინდება დავალიანების ახალი გამოშვების ფასებში და ამ იმავე ინსტრუმენტების ფასების მიხედვით, მეორად ბაზარზე.

მოკლედ, როდესაც ეს მსხვილი ინსტიტუციური ინვესტორები აქტიურად მიაღწევენ მოსავლიანობას, ისინი ადგენენ რისკული ფასიანი ქაღალდების ფასებს და, ამრიგად, ამცირებენ პროცენტის იმ პროცენტს, რომელიც უნდა გადაიხადონ რისკიანი მსესხებლებმა.

მოულოდნელი ქცევა

აკადემიკოსებმა დაადგინეს, რომ მოსავლიანობის მიღწევა ყველაზე აგრესიული და აშკარაა ეკონომიკური ექსპანსიების დროს, როდესაც ობლიგაციების შემოსავალი ნორმალურად იზრდება. უფრო მეტიც, ირონიულად რომ ვთქვათ, ეს ქცევა უფრო აშკარაა სადაზღვევო კომპანიებში, რომლებსაც უფრო მეტად ექვემდებარება მარეგულირებელი კაპიტალის მოთხოვნები.

მკვლევარების კიდევ ერთი კონტრ-ინტუიციური დასკვნა არის ის, რომ რეგულაციები შექმნილია სადაზღვევო კომპანიების მხრიდან სარისკო ინვესტიციის ქცევის შესამცირებლად, ფაქტობრივად, ხელს უწყობს მოსავლიანობას. ამ დასკვნის გასაღებია დაკვირვება იმის შესახებ, რომ რისკის გაზომვის სავარაუდოდ ყველაზე დახვეწილი სქემებიც კი ძალიან არასრულყოფილია, თუ ფუნდამენტურად არ არის გაუმართავი.